Marathon Digital Holdings (тикер MARA) опубликовала отчёт за второй квартал 2024 года, в котором зафиксирован рекордный убыток в 1,7 млрд долларов. Основной драйвер падения – резкое снижение цены биткойна, упавшего с 31 тыс. долл. в начале года до 24 тыс. долл. к концу квартала. Сокращение доходов от майнинга привело к отрицательному свободному денежному потоку впервые с 2021‑го года. При этом количество добытого биткойна сократилось до 1 200 BTC, что почти на 30 % ниже прошлогодних показателей. Для инвесторов, ищущих надёжные инструменты, полезен обзор рынка криптовалют на https://brokerlist.info/crypto/.
Компания объясняет результаты ростом издержек: цены на энергию в США поднялись на 12 % из‑за повышенного спроса и новых регуляций, а стоимость оборудования достигла 650 млн долл. за новые ASIC‑машины. По сравнению с 2022‑м, когда MARA заработала 1,9 млрд долл. при цене BTC около 38 тыс., текущий уровень убыточности выглядит драматичным. Тем не менее, баланс компании остаётся положительным – чистые активы составляют 2,4 млрд долл., а долговая нагрузка снижается до уровня 0,6 от общего капитала. Интересно, что в прошлом году MARA вложила 300 млн долл. в развитие дата‑центров в Техасе, рассчитывая на более дешёвую электроэнергию, но проект пока не окупился.
Ситуация MARA отражает более широкую динамику индустрии майнинга, где многие крупные игроки сталкиваются с сокращением маржи. По данным аналитиков, в 2023‑м году суммарный доход майнеров упал на 38 % от пика 2021‑го, а средняя стоимость одного биткойна для майнеров выросла до 0,45 долл. за кВт·ч. Это делает процесс добычи менее привлекательным для инвесторов, особенно в условиях повышенной инфляции и ужесточения монетарной политики ФРС.
Экономический эффект от падения MARA может проявиться в нескольких направлениях. Во‑первых, снижение капитализации майнинговых компаний уменьшает приток средств в связанные сервисы – облачные сервисы, поставщиков оборудования и энергетические компании. Во‑вторых, инвесторы переориентируются на более стабильные активы, что усиливает спрос на традиционные финансовые инструменты и, в конечном итоге, поддерживает валютные рынки. Третий аспект – потенциальное увеличение регуляторного давления, поскольку правительственные органы видят в падении доходов майнеров возможность ввести новые налоги или ограничения.
Для трейдеров и долгосрочных инвесторов важно отслеживать, как быстро MARA сможет адаптироваться к новым условиям. Если компания сократит избыточные мощности и сосредоточится на более дешевых регионах, её финансовый профиль может улучшиться уже в следующем квартале. Кроме того, рост интереса к альтернативным криптовалютам, таким как эфир, может перераспределить часть капитала от биткойна, создавая новые возможности для диверсификации портфеля. Оценка надёжности брокеров и платформ поможет инвесторам принять обоснованное решение – подробный рейтинг брокеров доступен по ссылке https://brokerlist.info/reiting-brokerov/.
В заключение, квартальный убыток MARA в 1,7 млрд долларов служит тревожным сигналом о текущей уязвимости майнингового сектора к ценовым шокам. Однако компания сохраняет значительные активы и потенциал к реструктуризации, что может смягчить негативные последствия для рынка в целом. Переориентировка инвестиций, более строгий контроль расходов и поиск дешёвой электроэнергии могут вернуть прибыльность уже в 2025‑м году. Важно следить за динамикой цены биткойна и реакцией регуляторов – от этого будет зависеть, насколько быстро индустрия восстановится после спада.
