Белый дом в последнее время активно обсуждает возможность введения ограниченных вознаграждений в виде стейблкоинов в рамках третьего раунда встречи с представителями банковского сектора. Идея возникла после того, как в августе 2024 года Федеральный резерв объявил о планах по тестированию цифрового доллара в пилотных проектах, охватывающих около 5 % всех розничных транзакций в стране. По оценкам аналитиков, объём рынка стейблкоинов в США уже превысил 150 млрд долларов, а их доля в общем объёме криптовалютных активов составляет около 12 %. Такие цифры делают предложение Белого дома действительно значимым для финансовой экосистемы.
В рамках третьего криптовалютного и банковского совещания чиновники предложили ограничить вознаграждения в стейблкоинах до 0,5 % от стоимости транзакции, что эквивалентно приблизительно 2‑3 долларам за обычный платёж в 500 долларов. Если сравнивать, традиционные кэш‑бэк программы в США дают возврат от 1 % до 5 % в виде баллов, но они требуют участия в программах лояльности. Стабильный токен, подкреплённый долларом, может стать более привлекательным, потому что его стоимость не подвержена волатильности, характерной для большинства криптовалют. По данным Bloomberg, уже в первом квартале 2024 года более 30 % крупных онлайн‑ритейлеров начали принимать USDC в качестве средства оплаты.
Существует опасение, что введение таких вознаграждений может ускорить отток капитала из традиционных банковских продуктов в сторону цифровых активов. По данным Федерального резервного банка Нью‑Йорка, в 2023 году объём депозитов в коммерческих банках сократился на 2,3 % после роста популярности криптовалютных сервисов. Если новые правила привлекут ещё 1‑2 % потребителей, то потенциальные потери могут достичь 30‑45 млрд долларов ежегодно. При этом некоторые эксперты видят в этом шанс для банков переориентироваться на новые технологии и предложить собственные стейблкоины, подкреплённые резервами.
Отметим, что в Европе уже действует аналогичная система вознаграждений: в сентябре 2023 года Европейский центральный банк запустил пилотный проект, в котором пользователи получали 0,3 % от стоимости транзакций в виде EUR‑stablecoin. По итогам первого полугода проект продемонстрировал рост объёма операций на 18 %, а доля банковских переводов в криптовалюте выросла с 0,6 % до 2,1 %. Эти цифры могут стать ориентиром для американских регуляторов.
Внутри США уже наблюдаются первые реакции крупных финансовых учреждений. JPMorgan объявил о планах создать собственный стейблкоин, названный JPM Coin, с начальной эмиссией в размере 10 млрд долларов. Bank of America в то же время усилила сотрудничество с криптовалютными биржами, предоставляя клиентам доступ к токенам через свои мобильные приложения. Ожидается, что к концу 2025 года количество банков, предлагающих стейблкоин‑программы, может превысить 40 %.
Для инвесторов и трейдеров такой шаг открывает новые арбитражные возможности. Если вознаграждения в стейблкоинах будут выплачиваться в USDC, а курс USDC к доллару остаётся в диапазоне 0,999‑1,001, то даже небольшие проценты могут превратиться в ощутимую прибыль при масштабных оборотах. На платформе Brokerlist уже наблюдается рост интереса к парам USDC/USD, а объём торгов по этим инструментам в июле 2024 года превысил 2,8 млрд долларов. Аналитики предсказывают, что к 2026 году доля таких пар может достичь 10 % от всех криптовалютных сделок в США.
С учётом всех факторов, рынок криптовалют в ближайшие годы может пережить очередной скачок интеграции с традиционной финансовой системой. Ввод ограниченных стейблкоин‑наград может стать катализатором более широкого признания цифровых активов, но одновременно усилит конкуренцию между банками и финтех‑компаниями. При этом регуляторы будут вынуждены адаптировать законодательную базу, чтобы предотвратить риски отмывания денег и обеспечить защиту потребителей.
В конечном счёте, успех инициативы Белого дома будет зависеть от того, насколько быстро финансовый сектор сумеет построить надёжную инфраструктуру для стейблкоинов и насколько пользователи будут доверять этим инструментам. Если удастся достичь баланса между инновациями и безопасностью, то экономический эффект может превысить 200 млрд долларов в виде повышенной эффективности платежей и новых источников дохода. В противном случае проект может стать лишь очередным экспериментом, оставшимся в тени более консервативных финансовых продуктов. Для тех, кто следит за рейтингами, стоит обратить внимание на рейтинг брокеров, где уже формируются лидеры в обслуживании цифровых активов.
Подводя итог, можно сказать, что ограниченные стейблкоин‑вознаграждения могут стать важным звеном в процессе цифровой трансформации финансовой системы США. Они способны привлечь новых участников, стимулировать рост оборотов и ускорить внедрение цифрового доллара. Однако реализация потребует согласованных действий регуляторов, банков и технологических компаний. Только совместные усилия позволят превратить потенциальные риски в устойчивый экономический рост.
