В последние годы криптовалюты всё активнее проникают в традиционную финансовую систему, и теперь один из центральных штатов США планирует сделать ещё более смелый шаг. В Кансасе предложен закон, позволяющий создать государственный резерв, управляемый на уровне штата, который будет включать биткойн и другие цифровые активы. По оценкам экспертов, объём резервов может вырасти до 1,5 миллиарда долларов в течение первых трёх лет, если будет привлечено минимум 10 % от всех публичных фондов штата. Такая инициатива ставит Кансас в один ряд с Небраской и Вермонтой, где уже запущены аналогичные программы, но масштаб их резервов не превышает 300‑400 миллионов долларов.
С финансовой точки зрения, включение биткойна в государственный резерв меняет традиционную структуру активов: вместо 70 % облигаций и 20 % акций, планируется выделить до 5 % в криптовалюту. Это выглядит скромным, но учитывая волатильность биткойна, даже небольшая доля может принести значительный доход. За последние 12 месяцев биткойн подрос на 27 %, а его рыночная капитализация превысила 600 млрд долларов, что делает его привлекательным инструментом хеджирования инфляционных рисков. При этом штат сможет использовать технологию блокчейна для более прозрачного учёта и аудита, сократив административные издержки на 15 % по сравнению с традиционными системами.
Критики указывают на потенциальные риски: резкое падение цены биткойна может привести к потере части резервов, а правовые преграды могут затруднить их использование в экстренных случаях. Однако сторонники отмечают, что резерв будет управляться специализированным советом из экспертов по криптовалюте, которые обязаны соблюдать строгие правила риск‑менеджмента. В Кансасе уже создана рабочая группа из пяти университетов и двух финансовых институтов, которая разработала модель «плавающего порога» – при росте стоимости активов выше 15 % часть прибыли будет реинвестирована в более консервативные инструменты. Такая система позволяет балансировать между высоким доходом и стабильностью.
Экономический эффект может выйти за рамки самого штата. По мнению аналитиков, если Кансас успешно реализует проект, другие регионы США и даже отдельные страны могут последовать его примеру, что приведёт к росту спроса на биткойн со стороны государственных структур. В 2023 году только в США было зафиксировано более 20 млн долларов инвестиций в цифровые активы со стороны муниципалитетов. Увеличение государственного участия может способствовать стабилизации рынка, снизив спекулятивные колебания и улучшив ликвидность. Кроме того, появление официальных резервов стимулирует развитие инфраструктуры хранения и безопасности, что выгодно для всех участников экосистемы.
В долгосрочной перспективе такой шаг может стать частью более широкой стратегии США по интеграции цифровых валют в национальную финансовую систему. Федеральный резерв уже рассматривает возможность создания собственного цифрового доллара, а штатные резервы могут служить полигоном для тестирования регулятивных подходов. Если Кансас продемонстрирует положительные результаты – рост доходности без серьёзных потерь – это может ускорить процесс принятия законов о криптовалютах на федеральном уровне. В любом случае, эксперимент с биткойн‑резервом уже сейчас привлек внимание инвесторов, регуляторов и академических кругов.
Итак, законопроект Кансаса открывает новые возможности для диверсификации государственных активов, но одновременно ставит перед собой задачу управлять высоким уровнем риска. Реальная прибыль может превысить 10 % годовых, однако необходимо тщательно контролировать волатильность и поддерживать прозрачность операций. Если штат справится с этими вызовами, его опыт станет важным ориентиром для остальных регионов, а рынок криптовалют получит дополнительный импульс к профессионализации и стабилизации. В конечном итоге, создание государственного биткойн‑резерва может стать важным шагом к более гибкой и современной финансовой системе.
