В начале недели метеорологи США предупредили о масштабной ледяной буре, которая в ближайшие сутки обрушится на южные штаты – Техас, Оклахому, Луизиану и Арканзас. По прогнозам Национальной службы погоды, температура опустится до ‑20 °C, а количество осадков превысит 30 мм в виде мокрого снега и града. Для регионов, где электроэнергетика уже неоднократно сталкивалась с экстремальными нагрузками, такие условия могут стать критическим тестом. Среди уязвимых инфраструктур находятся крупные майнинговые фермы, в совокупности потребляющие в этих штатах более 2 ГВт электроэнергии – примерно 5 % от общего потребления электроэнергии в Техасе.
История уже дала понять, насколько серьезны последствия подобных погодных аномалий. В феврале 2021 года «зимний шторм Техаса» привел к отключениям более 10 % населения, потере около $210 млн доходов у крупных майнеров и падению хэшрейта биткоина на 12 % в течение недели. По данным отраслевого аналитика CoinShares, в тот период средняя цена биткоина упала с $38 000 до $31 000, а на биржевых фьючерсах наблюдалась волатильность выше 7 %. Аналогичный сценарий сейчас рассматривают эксперты: если отключения затронут ключевые центры в Западном Техасе, где находятся фермы с совокупным хешрейтом около 30 EH/s, глобальный хешрейт может сократиться до ≈ 320 EH/s, что уже вызывает рост премии за безопасность сети.
Финансовые последствия могут быть двойственными. С одной стороны, снижение электроэнергии в майнинге уменьшит спрос на электроэнергоносители – в Техасе цены на естественный газ могут упасть до $0,8 за м³, а цена на электроэнергию в час пик может снизиться на 15 % по сравнению с обычным уровнем. С другой стороны, сокращение добычи биткоина приводит к уменьшению предложения новых монет, что традиционно поддерживает цены. По модели «stock‑to‑flow», при падении выпуска на 3 % в течение месяца цена может вырасти от $31 000 до $33 500, если спрос останется стабильным.
Местные власти уже начали принимать превентивные меры. Техасская комиссия по электроэнергетике планирует активировать резервные генераторы мощностью 1 ГВт, а крупные майнинговые компании, такие как Riot Platforms и Core Scientific, объявили о переходе части нагрузки на дизельные генераторы и временном снижении мощности до 70 % от нормы. По их словам, расходы на альтернативные источники могут достигнуть $15 млн за сутки, но это дешевле, чем потенциальные штрафы за нарушение требований к надёжности энергосистемы.
Для инвесторов в криптовалюту ситуация представляет собой возможность для спекулятивных сделок. Опционные трейдеры уже открывают позиции «long volatility», ожидая резкого скачка цены биткоина в случае восстановления хешрейта. В то же время крупные институциональные фонды могут использовать падение цены как шанс купить биткоин в диапазоне $29‑30 000, рассчитывая на восстановление после оттока мощности.
В целом, ледяная буря в южных штатах США служит напоминанием о тесной зависимости криптовалютного майнинга от стабильного энергоснабжения. Сокращение хешрейта в результате отключений способно вызвать краткосрочную волатильность на рынке, но также открывает возможности для арбитража и переоценки рисков. Как только температура поднимется и энергосети восстановятся, ожидается возврат майнеров к полной мощности, а цена биткоина, скорее всего, отскочит, подтверждая устойчивость сети к внешним шокам. Вывод прост: погодные экстремумы могут временно менять баланс сил, но фундаментальные драйверы спроса и ограниченного предложения биткоина сохранятся.
