Сенатор Рэй Бузман из Арканзаса подтвердил, что переговоры с демократами по новому криптовалютному законопроекту всё ещё находятся в подвешенном состоянии. Ожидания рынка сосредоточены на том, сможет ли конгресс найти компромисс, способный заменить фрагментарный набор штатовских регуляций. Пока же законодатели работают над деталями, которые могут затронуть как крупные биржи, так и небольшие стартапы. Этот момент важен, потому что любые задержки сразу же отражаются на волатильности активов.
Законопроект, над которым ведётся работа уже второй год, направлен на создание единой федеральной рамки для криптовалютных сервисов, налогообложение токенов и обязательную регистрацию крипто‑бизнеса в SEC. В 2022‑м году попытка пройти аналогичный пакет законов потерпела поражение в Сенате с результатом 47‑53 голосов. С того времени количество депутатов, поддерживающих более строгий надзор, выросло на 12 пунктов, а число тех, кто выступает за «прозрачный рынок», сократилось до 30 человек.
По оценкам Bloomberg, капитализация всех криптовалютных активов на 1 января 2024 года превысила 1,2 триллиона долларов, а объём ежедневных торгов на крупнейших биржах держится в районе 150‑200 миллиардов долларов. Инвестиции венчурных фондов в блокчейн‑проекты за последний квартал достигли 8,5 миллиарда долларов, что почти вдвое превышает аналогичный показатель 2021 года. При этом американские компании занимают около 40 % от глобального объёма ICO, проведённых с 2017 по 2023 годы.
Неопределённость в регуляции уже привела к заметным рыночным реакциям. После того как в августе 2023 года был объявлен план «Crypto Act», биткойн упал на 12 % в течение недели, а эфир потерял 15 % своей стоимости. Аналогичные колебания наблюдались в 2022 году, когда в США обсуждалась «Digital Asset Taxation Act», и акции компаний вроде Coinbase сократились более чем на 20 % в день объявления. Такие движения свидетельствуют о том, что инвесторы быстро реагируют на любые сигналы о законодательных изменениях.
Если законопроект будет одобрен, ожидания рынка могут сместиться в сторону роста. Примером может служить Европейский союз, где введение MiCA в конце 2023 года способствовало увеличению объёма торговли токенами на 18 % в первые три месяца после вступления в силу. В США аналогичный норматив может открыть путь к более широкому принятию криптовалют корпоративными клиентами, снизить стоимость комплаенса для бирж и привлечь дополнительные 30‑40 миллиардов долларов прямых инвестиций в отрасль.
Однако длительный застой может иметь обратный эффект. По данным PitchBook, в 2023‑2024 финансовом году количество новых крипто‑стартапов в США сократилось на 22 % по сравнению с предыдущим годом, а уровень занятости в этом секторе упал с 120 000 до 95 000 человек. Инвесторы могут перенаправить капиталы в более предсказуемые отрасли, такие как искусственный интеллект или биотехнологии, где регуляторный климат уже более стабилен.
С макроэкономической точки зрения, ясные правила могут увеличить налоговые поступления: по оценкам CoinDesk, ежегодный доход от криптовалютного налога в США может достичь 3,5 миллиарда долларов, если будет введён эффективный механизм отчётности. Это позволит правительству частично покрыть дефицит бюджета, который к середине 2024 года составил около 1,9 триллиона долларов. Кроме того, снижение рисков привлечения капитала может поддержать рост ВВП, учитывая, что блокчейн‑технологии уже участвуют в более чем 60 % государственных проектов по цифровой трансформации.
Таким образом, отсутствие договорённости между сенаторами и демократами сохраняет высокий уровень неопределённости, который сдерживает цены криптовалют, замедляет инвестиции и ограничивает потенциал налоговых поступлений. Достижение компромисса способно не только стабилизировать рынок, но и превратить криптовалютный сектор в значимый драйвер американской экономики. Пока же инвесторы и компании вынуждены действовать в тени ожиданий, готовясь к любому развитию событий.
