Mantra оказалась в центре внимания после того, как токен OM, когда‑то считающийся одной из самых надёжных единиц в экосистеме, в 2023 году потерял почти 99 % своей стоимости. В январе 2022 года цена OM составляла около 10 долларов, а рыночная капитализация — 300 млн долларов. К концу сентября 2023 года токен упал до 0,12 доллара, а капитализация сократилась до 12 млн долларов. Падение сопровождалось массовыми выводами средств: более 70 % держателей продали свои позиции в течение первых трёх месяцев, что привело к оттоку ликвидности в размере почти 250 млн долларов. Такие цифры заставили инвесторов задать вопрос о фундаментальной устойчивости всей платформы.
В ответ на кризис Mantra объявила о реструктуризации, включающей замену модели вознаграждения, сокращение операционных расходов и привлечение новых стратегических партнёров. План подразумевает выпуск нового токена MAN, который будет поддерживаться резервным фондом в размере 30 млн долларов, сформированным за счёт частичного реинвестирования оставшихся средств OM. При этом компания обещает вернуть часть потерянных средств пользователям через механизм «buy‑back‑and‑burn», рассчитанный на выкуп 5 млн токенов в течение полугода. Ожидается, что такая инициатива может восстановить доверие инвесторов и вернуть в экосистему до 15 % от ранее вытеснённого капитала.
С экономической точки зрения реструктуризация Mantra может стать катализатором для смягчения последствий падения OM. Если новые токены действительно получат поддержку фонда, то средняя доходность для стейкеров может вырасти с текущих 2,3 % до 6,8 % годовых, что делает предложение более привлекательным по сравнению с аналогичными проектами в DeFi. Кроме того, возврат части ликвидности может стабилизировать цены на сопутствующие активы, такие как DAI и USDC, которые в прошлом году пережили рост волатильности на 12 % из‑за оттока средств из Mantra.
Рынок криптовалют в целом уже ощущает последствия «провала» OM. По данным CoinGecko, в течение последнего квартала общий объём торгов в DeFi‑секторе упал на 8 %, а количество активных пользователей снизилось с 1,2 млн до 950 тыс. В то же время проекты, успешно прошедшие реструктуризацию, показали рост пользовательской базы на 20 % — примером служит Lido, который после схожей реформы в 2021 году привлёк дополнительно 300 млн долларов инвестиций. Если Mantra сможет повторить этот сценарий, то её доля в сегменте стейкинга может восстановиться до прежних 3,5 % от общего объёма рынка.
Необходимо также учитывать влияние регулятивных факторов. В США Комиссия по ценным бумагам (SEC) в августе 2023 года выпустила предостережение о рисках инвестиций в токены без надёжного аудита, а в ЕС началось обсуждение обязательного резервирования для платформ, предлагающих доходность выше 5 % годовых. Эти меры могут заставить Mantra усилить прозрачность и предоставить аудиторам полный доступ к резервному фонду, что в свою очередь повысит её репутацию среди институциональных инвесторов.
С точки зрения макроэкономики, восстановление Mantra может служить индикатором того, насколько быстро рынок криптовалют способен восстанавливаться после сильных шоков. Если новые токены будут поддержаны реальными активами, то их появление может стимулировать приток капитала в смежные проекты, в частности в инфраструктурные решения для кросс‑чейновых мостов и оркестрацию смарт‑контрактов. Ожидается, что в 2024 году объём инвестиций в такие технологии вырастет на 14 % по сравнению с 2023 годом, что частично компенсирует потери от падения OM.
Таким образом, реструктуризация Mantra после краха OM представляет собой сложный, но потенциально выгодный процесс. Реальные цифры показывают, что платформа потеряла более 250 млн долларов, однако планируемый выпуск нового токена, поддержанного резервным фондом, и механизмы возврата средств могут вернуть часть доверия инвесторов. Если всё пойдёт по плану, рынок DeFi получит не только стабилизацию, но и стимул к дальнейшему росту, а Mantra вернётся в число лидеров отрасли.Mantra оказалась в центре внимания после того, как токен OM, когда‑то считающийся одной из самых надёжных единиц в экосистеме, в 2023 году потерял почти 99 % своей стоимости. В январе 2022 года цена OM составляла около 10 долларов, а рыночная капитализация — 300 млн долларов. К концу сентября 2023 года токен упал до 0,12 доллара, а капитализация сократилась до 12 млн долларов. Падение сопровождалось массовыми выводами средств: более 70 % держателей продали свои позиции в течение первых трёх месяцев, что привело к оттоку ликвидности в размере почти 250 млн долларов. Такие цифры заставили инвесторов задать вопрос о фундаментальной устойчивости всей платформы.
В ответ на кризис Mantra объявила о реструктуризации, включающей замену модели вознаграждения, сокращение операционных расходов и привлечение новых стратегических партнёров. План подразумевает выпуск нового токена MAN, который будет поддерживаться резервным фондом в размере 30 млн долларов, сформированным за счёт частичного реинвестирования оставшихся средств OM. При этом компания обещает вернуть часть потерянных средств пользователям через механизм «buy‑back‑and‑burn», рассчитанный на выкуп 5 млн токенов в течение полугода. Ожидается, что такая инициатива может восстановить доверие инвесторов и вернуть в экосистему до 15 % от ранее вытеснённого капитала.
С экономической точки зрения реструктуризация Mantra может стать катализатором для смягчения последствий падения OM. Если новые токены действительно получат поддержку фонда, то средняя доходность для стейкеров может вырасти с текущих 2,3 % до 6,8 % годовых, что делает предложение более привлекательным по сравнению с аналогичными проектами в DeFi. Кроме того, возврат части ликвидности может стабилизировать цены на сопутствующие активы, такие как DAI и USDC, которые в прошлом году пережили рост волатильности на 12 % из‑за оттока средств из Mantra.
Рынок криптовалют в целом уже ощущает последствия «провала» OM. По данным CoinGecko, в течение последнего квартала общий объём торгов в DeFi‑секторе упал на 8 %, а количество активных пользователей снизилось с 1,2 млн до 950 тыс. В то же время проекты, успешно прошедшие реструктуризацию, показали рост пользовательской базы на 20 % — примером служит Lido, который после схожей реформы в 2021 году привлёк дополнительно 300 млн долларов инвестиций. Если Mantra сможет повторить этот сценарий, то её доля в сегменте стейкинга может восстановиться до прежних 3,5 % от общего объёма рынка.
Необходимо также учитывать влияние регулятивных факторов. В США Комиссия по ценным бумагам (SEC) в августе 2023 года выпустила предостережение о рисках инвестиций в токены без надёжного аудита, а в ЕС началось обсуждение обязательного резервирования для платформ, предлагающих доходность выше 5 % годовых. Эти меры могут заставить Mantra усилить прозрачность и предоставить аудиторам полный доступ к резервному фонду, что в свою очередь повысит её репутацию среди институциональных инвесторов.
С точки зрения макроэкономики, восстановление Mantra может служить индикатором того, насколько быстро рынок криптовалют способен восстанавливаться после сильных шоков. Если новые токены будут поддержаны реальными активами, то их появление может стимулировать приток капитала в смежные проекты, в частности в инфраструктурные решения для кросс‑чейновых мостов и оркестрацию смарт‑контрактов. Ожидается, что в 2024 году объём инвестиций в такие технологии вырастет на 14 % по сравнению с 2023 годом, что частично компенсирует потери от падения OM.
Таким образом, реструктуризация Mantra после краха OM представляет собой сложный, но потенциально выгодный процесс. Реальные цифры показывают, что платформа потеряла более 250 млн долларов, однако планируемый выпуск нового токена, поддержанного резервным фондом, и механизмы возврата средств могут вернуть часть доверия инвесторов. Если всё пойдёт по плану, рынок DeFi получит не только стабилизацию, но и стимул к дальнейшему росту, а Mantra вернётся в число лидеров отрасли.